由药品买卖双方构成。药品的买方（主要是患者但又不仅仅是患者）是药品的需求者，通过市场获得所需的药品；药品的卖方（主要是药品的生产和销售者）是药品的供给者，通过市场向药品的需求者提供药品。由于药品的特殊性，政府一般会对药品市场施加干预。

药品市场一般可划分为非处方药市场、处方药市场和原料药市场等。药品市场包含了从药品研发、上市、生产、销售和使用的各个环节。与一般市场相比，药品市场具有的特点包括：需求弹性大、需求的多样化和差异性、被动消费现象严重、专业性强、竞争激烈等。

药品的需求指在一定时期、一定价格水平下，消费者愿意且能够购买的药品总量。药品需求的形成有两个基本条件：除了要有消费者对药品的购买意愿外，还需要消费者对希望购买的药品有相应的支付能力。药品的需求具有不确定性、信息不对称性、被动性、缺乏弹性、消费结构特殊性和复杂性等特点。药品需求量会受到一般经济学因素、社会、人口、文化以及医疗保险等影响。

药品供给指药品的生产者或提供者在一定时期内、一定价格水平下，愿意并能够提供的某种药品数量。药品供给涉及药品生产、流通等环节。一段时期内的药品供给量会受到药品价格、生产成本、生产技术水平、生产者预期和国家政策等多方面的影响。

药品市场由于存在不完全竞争、外部性和信息不完全等特征，往往会形成市场失灵。因此政府通常会对导致市场失灵的因素进行干预和控制，形成以改善药品的可及性、质量和合理使用为主要目标的国家药品政策体系。作用包括：①保证药品的公平性和可获得性；②保证公共产品和准公共产品的有效供给；③保证药品资源的总量平衡和结构平衡。