1994年，作为一种新型的风险度量方法，在险价值在风险管理的实践中产生，它给整个风险管理的领域带来了一场变革，迅速地成为了非常受欢迎的一种风险度量的工具。1995年，在险价值方法的相关应用研究蓬勃发展，国际金融监管机构建议使用在险价值进行金融风险管理，从此关于在险价值得到了广泛应用。

设为随机损失，的分布函数为，其中。在险价值（）则表示在给定的概率水平下的最大可能损失：

（1）

即：

（2）

或

（3）

通常取值95%或99%。能够看出，为随机变量的分位数。的含义说明随机损失超过的概率不大于，是一个小概率事件，有的把握保证损失不会超过。因此在线价值方法从概率的角度解决了最大损失的度量问题。

在线价值具有如下四种性质：

①若，，则。

②单调性。若，则对任意的概率水平，都有。

③正齐次性。对任意，都有。

④平移不变性。对任意确定的损失，都有。

作为主要的风险度量工具，在险价值也有不足，在线价值满足单调性、平移不变性和正齐次性，但是并不满足次可加性，因此不能够体现资产组合中风险分散的效应。虽然存在一定的不足，但是在险价值是度量风险的一种标准方法，已经得到了风险管理业界的广泛使用。

在线价值存在以下几点不足：①在险价值没有给出最坏情况下的损失。在险价值方法的设计目的没有包含度量这样的损失的情况。事实上，人们可以预期损失将会以概率超过的值，如果置信水平是95%的话，就是说100天会有5天损失超过值。在实际中，人们用事后测试来检验超出值的损失频率是否与吻合。②在险价值并没有给出损失的尾分布的描述。它仅仅说明了这个值发生的概率，而没有提供任何有关于损失分布的尾部信息。在险价值方法的这一缺点使人们忽略了小概率发生的巨额损失事件甚至是金融危机，而这恰恰正是金融监管部门所需要重点关注的。③在险价值的度量结果存在误差，即在险价值会受样本变化的影响。如果使用不同时期的数据，或者改变抽样事件的长度，都会得到不同的在险价值。不同的统计方法或不同的简化都会导致不同的值。通过试验发现，样本时期长度以及使用的统计方法都可以影响在险价值的精度。④在险价值方法不满足次可加性，不符合一致性风险度量方法的要求。