股票指数的功能主要有两个，即基准功能和投资功能。基准功能主要包括：描述股票市场趋势，反映国民经济发展状况；提供客观衡量投资者投资收益和风险的基准；为不同细分市场的投资配置与选择提供基准。投资功能体现在：作为指数化投资工具的基础；作为金融衍生工具的投资标的，从而派生出新的投资工具。

股票指数的编制主要分为4步：①选择样本股。选择一定数量有代表性的上市公司股票作为编制股票指数的样本股。样本股可以是全部上市股票，也可以是其中具有代表性的一部分。样本的选择主要考虑两个标准：样本股的市价总值要占交易所上市的全部股票市价总值的大部分；样本股价格变动趋势必须能反映股票市场价格的总趋势。②选定某基期，并以一定方法计算基期平均股价或市值。通常选择某一有代表性或股价相对稳定的日期为基期，并按选定的某一种方法计算这一天的样本股平均价格或总市值。③计算计算期平均股价或市值，并作必要的修正。收集样本股在计算期的价格，并按选定的方法计算平均价格或市值。有代表性的价格是样本股收盘平均价。④指数化。如果计算股票指数，就需要将计算期的平均股价或市值转化为指数值，即将基期平均股价或市值定为某一常数（通常为10、100或1000），并据此计算计算期股价的指数值。