1884年成立。主要支持者是农民和资产阶级改革派。主要代表中小资产阶级利益，属于中右翼性质。它在议会制度、宗教自由、普选权和公立学校等方面都实施过改革措施，尤其倡导个人自由，从而被视作社会-自由主义政党。对内主张实行渐进式的经济改革，反对国家过多干预经济和过高的社会福利，强烈支持多元文化论，这使很多劳动者迁移到挪威；对外主张挪威广泛参与国际竞争，在防务方面依靠北约，但反对挪威加入欧盟。

19世纪末和20世纪初，自由党始终是最大政党，占主导地位，在挪威历史上发挥了重要作用。1884年，由J.斯韦德鲁普领导的自由党在资产阶级支持下首次大选获胜，自由党组阁的挪威政府提出改变挪威在挪威-瑞典联盟中的次等国地位、取消在挪威设立总督和挪威外交事务不应由瑞典外交大臣主管等摆脱联盟约束的施政纲领。1891年，自由党又以设立单独的外交大臣来主管挪威外交的主张而再次赢得大选胜利。1899年，爆发了“旗帜事件”，挪威不顾瑞典的禁令擅自取消了挪威商船队旗帜上的联盟徽号。1905年，挪威议会单方面宣布解散挪威-瑞典联盟，并最终与瑞典分离，成为独立的国家。

在第二次世界大战后，自由党失去了大多数支持者，成为一个相对小的政党。从20世纪70年代开始，始终保持环保主义政党的地位，被挪威环保组织视作绿党之外第二个最好的政党，这也是它在90年代重返议会的重要原因。80年代以后，由于党内纷争和分裂，自由党的支持者越来越少，地位越来越低，基本上处于与其他政党联合以实现政治主张的境地。2013年的议会选举中，与保守党、基督教民主党和进步党组成联盟参加选举，获得多数票，但自由党与基督教民主党没有参与新首相的内阁。在政治立场上基本保持中立。