生于庆尚北道庆州。1935年毕业于启圣中学，后留学日本，其间结交众多电影界人士。1946年在大邱一个学校从事教育工作，后辗转任职于国立首尔大学音乐专业、延世大学、弘益大学，1962年开始在汉阳大学担任教授。

1947年开始在韩国各文艺团体之间积极活动，1958年担任韩国诗人协会干事，1960年担任韩国诗人协会会长，直到1973年卸任。同时经营山雅房、创造社等出版社，并出版发行《儿童》（1946）、《童话》（1947）、《女学生》（1949）、《诗文学》（1950～1951）等杂志，1973年起发行月刊诗集《心象》。

朴木月最初创作儿童诗歌，1933年在杂志《新家庭》发表童谣《迎燕子》，此后陆续创作了大量儿童诗歌。1939年9月，其创作的诗歌《像路一样》《这就是年轮》受到郑芝溶的推荐，在杂志《文章》上发表。此后陆续发表《山影》（1939）、《秋之朦胧》（1940）、《年轮》（1940）等诗歌。

1946年与赵芝薰、朴斗镇等人共同发行诗集《青鹿集》，是解放后韩国诗坛上的重要成果。20世纪30年代开始进行诗歌创作的朴木月，早期的诗歌多运用民谣旋律，体现了浓厚的乡土气息，属于典型的传统诗歌创作风格。但是在经历了朝鲜战争后，朴木月的诗歌创作倾向发生了明显的改变，1959年出版的《兰·其他》与1964年出版的《清谈》，均体现了诗人对现实的关心，作品中处处可见对人类命运和事物本性的观察与思考，诗歌的题材主要来源于家人和周边生活中发生的事件，描写了闲适朴素的生活景象。1967年发表诗集《母亲》，对母亲进行了赞美与歌颂，体现了诗人的基督教信仰。从1968年发表《庆尚道的枯叶》开始，其创作的现实主义倾向更加明显，诗歌的素材也扩大到历史性和社会性现实。

朴木月还著有随笔作品，代表作有《云的抒情》（1956）、《星期六的夜空》（1958）、《幸福的脸庞》（1964）等。