生于官宦家庭，木浦市小学毕业后留学日本，先后就读于熊本农业学校和早稻田大学预科，1924年早稻田大学英文系毕业。大学期间成立“同友会巡回演剧团”，组织国内巡回演出由他翻译的爱尔兰剧作家邓塞尼的作品《灿烂之门》。

代表作有戏剧《难破》《山猪》等，其中《山猪》被认为是朝鲜最初的表现主义戏剧。剧评有《关于所谓的近代剧》《漫谈自由剧场》《沙翁的生活》《欧美剧作家论》《东京筑地小剧场观〈机器人〉有感》等，其中《东京筑地小剧场观〈机器人〉有感》被称为剧评中的典范之作。论文有《劝君创作》《埋葬李光洙他们的文学吧》《我眼中的阶级文学和批评家》等。

金祐镇在戏剧创作中最先引入西方的表现主义，被称为新剧运动的先驱。创作了诗48篇、戏剧5部、评论20余篇。