木焦油包括溶解焦油和沉淀焦油。其中，溶解焦油是溶解于木醋液中的杂酚类物质；沉淀焦油是木材在热解设备中通过热解产生的气液混合物经冷凝分离、静置分层，得到的下层黑色黏稠液体，为木材热解初产品之一。中国于20世纪50年代开始将木焦油用于木材防腐，60年代开始将木焦油作为化工原料提取产品，21世纪以来木焦油仍有一定应用。

木焦油是一种褐色黏稠状液体，有特殊气味，密度为1.0～1.1克/厘米³，常温下流动性较差。木焦油的组分复杂，沸点较高。木焦油组分与木材种类有关，主要成分是酚类，还有酸类、醛类、醇类、酯类和酮类等。木焦油中所含元素不同于煤焦油，主要为碳、氢、氧元素，而硫、磷、氮元素含量少。在阔叶材的沉淀焦油中，酚类占45%～60%，酚类中主要为单酚、邻苯二酚、连苯三酚、杂酚等化合物。

粗木焦油常用于木材防腐、木材防水、铁皮屋面油漆和渗碳剂的制造等。木焦油经过加工后可以得到多种产品。木焦油在180～240℃时的蒸馏馏分为杂酚油，杂酚油主要用作有色金属工业选矿浮选剂；在240～310℃时的蒸馏馏分作为抗氧剂和抗聚剂，抗氧剂和抗聚剂可用于裂化汽油的储存；大于300℃时的蒸馏釜残物为木沥青，木沥青可用作黏结剂和防水涂料。